打新必看 | 6月10日一只新股申购

1.华之杰(沪市主板)

申购代码：732400

股票代码：603400

发行价格：19.88

发行市盈率：13.05

行业市盈率：34.45

发行规模：4.97亿元

主营业务：主要从事电动工具、消费电子等领域零部件的研发、生产与销售业务

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，据QYResearch信息咨询，2023年，全球电动工具零部件市场收入达到了350.95亿元人民币，预计2030年将达到533.27亿元人民币。此外，根据Research and Markets的数据显示，2023年全球无刷直流电机市场规模为121亿美元，预计2028年有望增长至177亿美元。

公司业绩方面，2021年至2024年，华之杰营业收入分别为12.5亿元、10.19亿元、9.37亿元和12.3亿元，归母净利润分别为1.06亿元、1亿元、1.21亿元和1.54亿元。可以看出，近几年来，华之杰业绩波动较大。公司预计2025年Q1实现主营业务收入3.2亿元至3.4亿元，同比增长26.73%至34.65%；归母净利润4200万元至4400万元，同比增长11.1%至16.39%。

募资情况方面，据招股书，华之杰原计划拟发行2500万股，募资约4.86亿元，分别用于年产8650万件电动工具智能零部件扩产项目(4.26亿元)、补充流动资金(0.6亿元)。以此次19.88元/股的发行价计算，公司实际募资约4.97亿元，与原计划相比超募约2%。

回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，沪深主板全年上市新股24只，首日无破发。2025年以来，A股市场共有45只新股登陆资本市场，首日无一破发。

从估值看，公司发行市盈率显著低于行业平均值，考虑到近期新股首日赚钱效应明显，综合判断华之杰首日破发概率较小。