国产替代与自主可控主线清晰，机构称结构性机会凸显

4月25日早盘，A股整体小幅高开后窄幅震荡，主要宽基指数红绿互现、涨多跌少。行业方面，房地产、美容护理、通信、有色金属、纺织服饰等涨幅居前。近期热度较高的科创半导体ETF(588170)现回调超1%。指数成分股中，拓荆科技、京仪装备、沪硅产业、神工股份、深科达、华兴源创等涨幅居前。

消息面上，台积电最新发布了1.4纳米级半导体工程技术A14详细配置，A14计划于2028年投产，预计在相同功耗下实现15%的速度提升，或在相同速度下降低30%的功耗，逻辑密度提升20%以上。

山西证券认为，近期全球贸易摩擦加剧，美国关税政策不确定性持续，尤其高科技领域，美国对华芯片出口限制及关键电子元器件加征关税风险升温，加剧电子行情波动。但面对成本上行与供应链重构双重压力，国产替代与自主可控主线更为清晰，结构性机会凸显。建议关注模拟芯片、AI芯片、光刻机、先进封装等板块。

公开信息显示，科创半导体ETF(588170)跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张。