A股慢牛！长线资金，加仓！

3月18日，市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨。

盘面上，从板块来看，机器人概念股维持强势，方正电机等近20股涨停。高压快充概念股表现活跃，英可瑞等涨停。港口股震荡走强，招商港口等涨停。下跌方面，白酒等消费股展开调整，岩石股份跌超5%。

截至收盘，沪指涨0.11%，深成指涨0.52%，创业板指涨0.61%。市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超2900只个股上涨。沪深两市全天成交额1.52万亿，较上个交易日缩量533亿。

锂电产业链两大新催化

今日，A股市场延续震荡，三大指数均小幅收红。

从热点方向看，首先，锂电产业迎来两大新催化，带动高压快充、换电等方向走高。

消息面上，一是快充领域新突破。比亚迪在近日举办的比亚迪超级e平台技术发布会上发布“兆瓦闪充”技术，可实现最高充电电压1000V，最大充电电流1000A，最高充电倍率10C，最大充电功率1MW，最高峰值充电速度可实现1秒2公里，5分钟充电407公里。同时，比亚迪规划建设4000+“兆瓦闪充站”。

二是换电领域再获巨头加码。3月17日，蔚来与宁德时代在福建宁德签署战略合作协议。双方将通过构建覆盖全系乘用车的换电网络、统一行业技术标准、深化资本与业务合作，为广大用户提供更高效的能源解决方案，引领新能源汽车产业迈向高质量发展新阶段。

其次，黄金股全线走强，板块指数一度创近半年来新高。明牌珠宝连续第6日涨停，股价创7年半来新高。

消息面上，黄金价格再创历史新高。伦敦黄金现货价格突破3015美元/盎司，今年以来第13次刷新历史纪录；COMEX黄金期货价格超过3024美元/盎司，同样创历史新高。机构也频频上调黄金价格目标价，瑞银将未来四个季度的黄金目标价从3000美元/盎司提高至3200美元/盎司。

此外，深海科技、港口航运、机器人等方向同样于盘中轮番活跃。值得注意的是，开盘阶段算力股一度展开修复，但随着卖压出笼而再度冲高回落。

整体而言，市场热点较为散乱，且在快速轮动下各题的延续性均相对一般。从指数层面讲，在经历了放量长红后，出现缩量回踩也在情理之中，分析人士建议，后续仍先以震荡向上的结构看待，可耐心等待市场出现更为明确的主攻方向后再行跟随。

长线资金持仓路径浮现

随着上市公司2024年年报的持续披露，社保基金、养老金、QFII等长线资金的持仓情况也逐渐浮出水面，经梳理可以发现，长线资金在持续加码A股。

从布局方向看，业绩向好的细分行业龙头公司受到机构青睐。

以煤化工行业龙头公司宝丰能源为例，截至去年底，阿布达比投资局、泰康人寿保险旗下投连险账户成为宝丰能源新进前十大流通股股东，持股数量均超过2700万股。公司2024年实现营业收入329.83亿元，同比增长13.21%；归母净利润为63.38亿元，同比增长12.16%。

跨境电商龙头公司焦点科技也受到重点关注。该公司年报显示，截至去年底，汇添富基金-社保基金17022组合成为焦点科技新进前十大流通股股东，持股数量为384.89万股，基本养老保险基金一二零二组合则加仓焦点科技近160万股。公司2024年营业收入为16.69亿元，同比增长9.32%；归母净利润为4.51亿元，同比增长19.09%。

部分高比例现金分红的行业龙头公司也较受机构青睐。

以防水龙头公司东方雨虹为例，截至去年底，全国社保基金四零三组合加仓东方雨虹500万股，全国社保基金一零七组合成为新进前十大流通股股东，持股数量为1631.93万股。虽然2024年东方雨虹业绩下滑，但全年累计现金分红预计将达36.71亿元，股息率高达10%。

此外，作为长线资金代表的险资近期也是动作频频，尤其青睐银行股及水务、能源等基础设施类股票。

据梳理，今年以来，已有新华保险、平安人寿、中国平安、阳光人寿、长城人寿、瑞众保险等6家保险公司对10家上市公司股票进行增持，纷纷触发举牌线，增持节奏有明显加快之势。

涉及上市公司包括：中信银行H股、招商银行H股、邮储银行H股、农业银行H股、杭州银行A股、大唐新能源H股、中国水务H股、新天绿色能源H股、中国儒意H股、秦港股份H股。

A股慢牛趋势有望进一步夯实

最后，看下A股后市走向。

近日，中办、国办印发了《提振消费专项行动方案》，华金证券认为，其中有两点“超预期的”内容。

①方案提出要拓宽财产性收入渠道、稳住股市的表述超预期。首次提出“多措并举稳住股市”、拓宽财产性收入渠道，表明了政策对于股市上涨带动消费的意愿较高，对资本市场的重视程度上升。具体措施上，推动中长期资金流入、强化市值管理、打击违法违规行为等有望进一步提升投资者信心，夯实A股中长期牛的基础。

②首提促进游戏、电竟等消费超预期：明确支持开发原创知识产权(IP)品牌，促进动漫、游戏、电竟及其周边衍生品等消费，对游戏进一步大力支持的政策导向明确。

至于对市场的影响，华金证券认为，这可能进一步提升市场情绪。

分子端：方案可能提振消费增速和盈利预期。一是方案从供需两端提出具体的细化提振消费的措施，后续社零增速可能出现一定的回升。二是A股企业盈利处于回升周期中，方案有望进一步提升新型消费等相关行业的盈利预期。

流动性方面：方案有望推动外资等中长期资金进一步流入A股。一是明确提出加快打通中长期资金入市堵点；二是提振消费政策实施可能进一步提升国内经济基本面改善预期，外资、融资等资金可能进一步流入A股。

整体而言，华金证券认为，提振消费有望夯实A股慢牛趋势。行业配置上，生育、教育、文化服务、新型消费、社会服务等相关行业方向可能受益。